当前市值之下，以岭的创新溢价几乎未被计价，随着业绩显露，价值重估或许只是时间问题。研发不是烧钱，是蓄力在一众中药企业里，以岭一直是个非典型代表：过去三年，以岭药业以年均9亿元的研发投入，始终保持着行业前三。估值，该换一套模型了拥有创新药+出海双重buff的以岭，在中报上已经看得到业绩汇报。以岭药业凭借其扎实的研发积淀和清晰的管线布局，已经不再是传统意义上的中药企业，而是一家真正具有现代化研发能力和国际化视野的创新药企。若以分部估值视角看：-成熟业务年利润约16亿对应15倍PE，即240亿市值。然而，当前市场给以岭的估值，仍很大程度上沿用传统中药PE框架，却鲜少对其研发管线给予溢价。被忽略的研发型增长逻辑这样的节奏在国内中药企业中并不多见，以岭药业更像是一家穿着中式外衣的创新药企。这种上市一批、申报一批、在研一批的节奏，在国内中药企业中并不多见。其中有这么一段：纳
销量新低创下多年，暴跌同比，年新下多则创高跌幅，为61万量仅辆其销。
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而上年同期为7亿元亏损，，入增技术加所主要致的投于对业务是由，经调整E财季第一分部，A为的经调整其他5亿元（约合亿美元）亏损分部所有。而上年同期为6亿元亏损，卖通效率主要著提的显于速运营是由升，内的包括l在致多项的效和T率提以及业务升所，集团A为万元万美国际的经调整合8（约元）阿里亏损数字商业，经调整E财季第一分部。
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千里共婵
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